公募基金上半年营收普降 头部公司“降本”效应显现

伴随着A股半年报披露结束,上市公司控股参股的基金公司业绩也悉数亮相。截至记者发稿,共有66家基金公司披露上半年业绩,其中17家营业收入超10亿元,4家净利润超10亿元。整体来看,在上半年权益市场持续震荡、公募费率改革推进等背景下,多数基金公司相比去年同期营业收入普遍下降,净利润方面则分化明显。

逾七成基金公司营收下降

Wind数据显示,截至今年上半年,共有17家基金公司的营业收入在10亿元以上。其中,易方达基金以53.74亿元的营业收入稳坐营收冠军宝座。华夏基金、南方基金、广发基金紧随其后,上半年营业收入均超过了30亿元,分别为36.69亿元、34.01亿元、31.91亿元。

与去年同期相比,基金公司上半年营业收入普遍下降。据记者不完全统计,在有可比数据的55家基金公司中,共有41家营业收入同比下降,占比约为75%,22家基金公司营业收入降幅跌逾20%。

受权益市场波动等因素影响,头部基金公司营业收入也普遍有所缩水。例如,营收前三的易方达、华夏、南方基金营业收入同比均下跌。广发基金上半年营业收入为31.91亿元,位列第四,同比下跌超26%;富国基金上半年营业收入29.18亿元,位列第五,同比下跌超20%;汇添富基金上半年营业收入22.22亿元,位列第八,同比跌逾19%。

不过,尽管营业收入普降,但头部基金公司通过控制成本等方式,整体盈利依然保持稳健,实现了同比增长或将跌幅控制在一定范围内。

具体来看,上半年共有易方达基金、工银瑞信基金、华夏基金、南方基金四家位列“10亿元俱乐部”。其中,易方达基金以15.16亿元的净利润位列基金公司盈利榜之首。工银瑞信基金在2024年上半年实现净利润13.46亿元,同比增长4.83%;华夏基金上半年实现净利润10.62亿元,同比微跌1.17%;南方基金上半年共实现净利润10.36亿元,同比增长5.23%,在营业收入下跌的同时,净利润依然实现了增长。

此外,天弘基金、招商基金、博时基金、汇添富基金、兴证全球基金和华安基金在2024年上半年净利润突破5亿元。

与去年同期相比,广发基金和富国基金上半年则跌出“10亿俱乐部”。广发基金上半年实现净利润8.22亿元,同比下滑32.36%。富国基金上半年实现净利润7.74亿元,同比下滑27.40%。

基金公司的盈利能力与其管理规模密不可分。广发证券半年报显示,截至2024年6月末,易方达基金管理的公募基金规模合计19134.15亿元,较2023年末增长14.07%;剔除货币市场型基金后的规模合计12204.17亿元。工商银行半年报显示,6月末,工银瑞信管理公募基金251只,管理资产总规模1.91万亿元。中信证券半年报显示,截至报告期末,华夏基金管理资产规模为21584.89亿元。其中,公募基金管理规模15669.41亿元。

中小基金公司“冰火两重天”

与头部基金公司不同,中小基金公司经营业绩出现了更大的差距。一方面,部分中小基金公司上半年实现了“逆势”增长,营业收入和净利润均有亮点显现,但也有不少中小型基金公司陷入亏损“泥沼”之中。

数据显示,在上半年营业收入实现增长的14家基金公司中,仅有天弘基金和华泰柏瑞基金的营业收入在10亿元以上,其余基金公司则均为业务体量低于10亿元的中小型基金。

其中,兴银基金上半年实现营业收入2.14亿元、净利润5342.58万元,相较于去年同期营业收入1.44亿元、净利润3522.58万元,分别增长48.61%和51.67%。国金基金上半年营业收入为1.82亿元、净利润1323.02万元,同比分别增长38.01%和42.33%。东兴基金上半年营业收入、净利润分别为8971.14万元、2168.28万元,同比增长27.90%、44.29%。

不过,在部分中小型基金增长迅猛的同时,也有多家中小型基金出现明显亏损。例如,中邮基金营业收入1.70亿元,同比下降34.78%;净利润1249.84万元,同比下降78.79%。财通基金营业收入3.04亿元,同比下降21.62%;净利润5108.63万元,较去年同期的1.13亿元同比下降55%。富安达基金实现营业收入1585.75万元,同比下降70.07%;实现净利润-2680.9万元,较去年同期亏损幅度进一步扩大。此外,创金合信基金今年上半年盈利降幅均超过30%,盈利规模均跌破1亿元。华西基金、瑞达基金、九泰基金在2024年上半年净利润也均告负。

在业内人士看来,上半年基金公司盈利受自2023年下半年的基金费率下调影响明显,特别是基金管理费、托管费、交易佣金等成本项。此外,与业务布局较为全面的大型机构不同,中小型基金公司业务条线往往更为集中、更具特色,受市场波动影响也更为明显。

加强逆周期布局 发力资管等特色业务

对于各基金公司下半年经营思路和重点布局领域,半年报中同样可窥一隅。具体来看,海外业务、特色产品、数字化建设等领域被频繁提及。

如中信证券半年报显示,未来华夏基金将继续坚持高质量发展道路,持续完善产品布局,不断提升核心投研能力和资产配置能力,巩固传统业务优势,引领创新业务发展积极拓展海内外业务,推进机构业务规模稳健增长加速推进公司数字一体化建设,做好关键业务人才团队培养,保持行业综合竞争力。

华泰证券半年报中也提及,旗下基金公司坚持合规管理与业务发展并重,持续发力产品研究和业务创新,强化特色产品前瞻布局,优化客户洞察和响应,充分发挥投研系统全业务一体化优势,不断提升多类别、跨周期的综合资产管理能力。其中,南方基金持续优化产品布局和业务体系,积极打造以数智化、平台化为支撑的价值创造能力。

东兴证券半年报则表示,东兴基金将继续坚持长期主义和逆周期布局,积极完善产品线,力争为投资者提供更加多元化的投资选择。债券方面,继续围绕零售端和机构端双线发力,完善布局各类期限的零售债基,持续挖掘机构需求,布局特色机构债产品;权益方面,加快逆周期布局,开发包括量化策略、宽基指数增强策略、行业主题策略等特色产品;打造全市场选股的特色主动权益产品;同时逐步搭建FOF、REITs等产品体系。

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