首批上市银行中报业绩稳健 净息差均低于2%

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首批A股上市银行半年报出炉。截至8月19日,南京银行、平安银行、沪农商行、江苏银行、浦发银行等五家银行已发布中报,整体看上半年业绩稳健,净息差均跌至2%以下。

五家银行净利润增长

8月19日晚间,浦发银行发布2024年半年报。财报显示,浦发银行上半年实现营业收入882.48亿元,同比减少29.82亿元,下降3.27%;剔除上年同期出售上投摩根股权一次性因素影响后,营业收入同比增加12.59亿元,增长1.45%。上半年实现归属于母公司股东的净利润269.88亿元,同比增加38.50亿元,增长16.64%。

上周,江苏银行、沪农商行、平安银行先后发布半年报。江苏银行上半年实现营业收入416.25亿元,同比增长7.16%;归属于上市公司股东的净利润为187.31亿元,同比增长10.05%。沪农商行上半年实现营业收入139.17亿元,同比增长0.23%;利润总额为86.25亿元,同比增长0.35%;归属于母公司股东的净利润为69.71亿元,同比增长0.62%。平安银行上半年受持续让利实体经济、调整资产结构等因素影响,集团实现营业收入771.32亿元,同比下降13.0%;通过数字化转型驱动经营降本增效,加强资产质量管控,加大不良资产清收处置力度,集团实现净利润258.79亿元,同比增长1.9%。

打响A股上市银行中报“第一枪”的南京银行,上半年营收和归母净利润增速均超过今年一季度和去年全年。财报显示,2024年上半年,南京银行实现营业收入262.16亿元,同比增加19.12亿元,同比上升7.87%;实现归属于母公司股东的净利润115.94亿元,同比增加9.09亿元,同比上升8.51%。2024年一季度和2023年全年,该行营业收入同比增幅分别为2.83%和1.24%,归母净利润同比增幅分别为5.14%和0.51%。“今年以来,南京银行坚持服务实体、聚焦价值创造、切实防控风险、提升经营质效,向优向好的态势更加明显,‘双U型曲线’趋势进一步确立,”南京银行董事长谢宁在2024年半年度业绩说明会上表示。

值得注意的是,上述五家银行中有四家拨备覆盖率较年初有所下降。截至今年6月末,南京银行拨备覆盖率为345.02%,较年初下降15.56个百分点,较一季度末的356.95%下降11.93个百分点;平安银行拨备覆盖率为264.26%,较年初下降13.37个百分点,较一季度末的261.66%提高2.6个百分点;江苏银行拨备覆盖率为357.20%,较年初的389.53%下降32.33个百分点;沪农商行拨备覆盖率为372.42%,较年初下降32.56个百分点,低于一季度末的381.84%。不过,浦发银行拨备覆盖率有所提升,截至今年6月末为175.37%,较上年末上升1.86个百分点,较一季度末上升2.53个百分点。

拨备计提减少,相应对利润增长形成正贡献。从行业整体情况看,金融监管总局近日发布的2024年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示,2024年二季度末,商业银行拨备覆盖率为209.32%,较上季末上升4.78个百分点。

多家银行其他非息高增

利息收入是银行的主要盈利手段,利差空间缩窄给银行盈利能力带来严峻挑战,已披露中报的五家银行净息差均低于2%。具体来看,今年上半年,南京银行净息差为1.96%,较去年同期下降0.23个百分点;江苏银行净息差为1.90%;平安银行净息差为1.96%,较去年同期下降59个基点,该行今年一季度净息差为2.01%。沪农商行半年报显示,报告期末集团净利息收益率为1.56%,较上年同期下降16个基点,较上年末下降11个基点,净息差持续承压。浦发银行披露,上半年集团净息差为1.48%,较上年同期下降8个基点,较上年末下降4个基点,母公司口径净息差较一季度上升2个基点,净息差降幅收窄并逐步企稳。

近期,上述几家银行都更新了存款利率表。平安银行、浦发银行分别自7月26日、7月29日起调整人民币存款利率,调整后的活期存款利率均为0.15%,三个月、六个月、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款挂牌利率分别为1.10%、1.35%、1.55%、1.60%、1.80%、1.85%。南京银行、江苏银行调降幅度一致,最新的活期存款利率均为0.15%,定期存款方面,三个月、六个月、一年期整存整取存款挂牌利率均下调10个基点,分别为1.10%、1.35%、1.45%,两年期、三年期、五年期整存整取存款挂牌利率均下调20个基点,分别为1.65%、1.95%、1.95%。沪农商行自8月1日起调整人民币活期存款挂牌利率至0.15%,三个月、六个月、一年、二年、三年、五年期整存整取存款利率价分别至1.15%、1.35%、1.55%、1.60%、1.80%、1.80%

从非利息收入看,多家银行其他非息收入高增。南京银行上半年非利息净收入为134.05亿元,增长25.51%;非利息净收入在营业收入中占比51.13%,同比上升7.19个百分点。其中,投资收益为65.71亿元,同比下降18.44%;公允价值变动收益为43亿元,同比增长477.90%。

沪农商行上半年实现非利息净收入37.37亿元,同比增长8.86%,在营业收入中占比26.85%,较上年同期上升2.13个百分点。其中,手续费及佣金净收入同比下降17.39%,其他非利息净收入同比增长29.41%。

平安银行上半年非利息净收入为280.46亿元,同比增长8.0%,非利息净收入占比为36.36%,同比增加7.05个百分点。其中,手续费及佣金净收入为129.97亿元,同比下降20.6%;其他非利息净收入为150.49亿元,同比增长56.7%,“主要是把握市场机遇,债券投资等业务的非利息净收入实现增长”。

整体业绩料保持稳健

截至8月19日,除了上述五家银行,还有五家银行披露了半年度业绩快报。从营业收入看,浙商银行、杭州银行、齐鲁银行、苏农银行、瑞丰银行上半年营收均实现正增长,其中,瑞丰银行营收增幅达14.9%,其余四家同比增幅均超5%。从归母净利润看,杭州银行、齐鲁银行、苏农银行、瑞丰银行均实现两位数的同比增幅,其中,杭州银行上半年归母净利润达99.96亿元,较上年同期增长20.06%。

金融监管总局最新数据显示,银行业总资产保持增长,风险抵补能力整体充足。2024年二季度末,我国银行业金融机构本外币资产总额433.1万亿元,同比增长6.6%。2024年上半年,商业银行累计实现净利润1.3万亿元,同比增长0.4%。

“结合已披露上市银行财报及其他行业数据,我们预计,上市银行上半年财务表现较为平稳。虽然资产投放速度较去年同期有所回落,但‘手工补息’监管有望助力息差保持相对稳定,资产质量亦将延续稳中向好的态势,营收、利润均有望保持相对平稳。”中信证券研究表示,从2024年上半年地区社会融资规模增量情况来看,社融增量增长小幅回落,江苏、浙江、广东、山东、四川等经济大省社融增量优势突出。地区融资景气度分化下,预计优质区位城农商行的规模扩张及业绩增长更为积极。板块投资来看,银行股估值提升具备基本面支撑,叠加金融产品配置逻辑不改,分红收益空间确定性强。该机构认为,产品逻辑下,高分红、估值波动小的大行更具配置价值。

华福证券研究认为,今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素:一是股息率选股逻辑在板块内的扩散,高股息策略从国有行扩散到中小行;二是地产政策的放松;三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来,银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

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