中国2月CPI低于预期，创13个月来最大跌幅，PPI通缩持续
中国2月份消费者价格指数（CPI）表现低于市场预期，创下13个月来的最大跌幅，同时，工业生产者出厂价格指数（PPI）通缩趋势仍未缓解。受季节性需求减弱、就业和收入不确定性加剧影响，消费者在支出方面依然保持谨慎态度。
通缩压力加剧 政府加大刺激消费力度
上周，北京方面承诺将采取更有力的措施刺激消费，以应对中美贸易战加剧带来的经济压力。然而，分析人士认为，中国经济的通缩压力可能会持续，短期内需求复苏仍面临挑战。
中国政府已将2025年经济增长目标设定为5%左右，与去年持平，同时将全年通胀目标从3%下调至约2%，以更符合当前经济形势。
CPI跌幅超预期 PPI通缩持续
根据中国国家统计局（NBS）周日发布的数据，2月份CPI同比下降0.7%，逆转了1月份0.5%的涨幅。这是自2024年1月以来CPI首次出现负增长，且跌幅超过市场预期的0.5%（路透社调查）。
与此同时，PPI同比下降2.7%，连续第17个月保持下行趋势，表明工业领域的通缩仍然存在，制造业复苏压力较大。
消费需求疲软 经济复苏仍面临挑战
“中国经济仍面临通缩压力。尽管科技产业的进步提振了市场信心，但内需依旧疲软。” Pinpoint Asset Management首席经济学家张智威表示。
此外，出口贸易因中美贸易摩擦升级而面临风险，这使得中国政府需要加大财政政策力度，以支持经济增长。张智威还指出，中国房地产市场持续低迷，对整体经济复苏构成一定拖累。
在这一背景下，政策制定者或将在未来几个月采取更积极的货币和财政政策，以稳定市场信心并推动经济增长。
